En este ensayo se hablará de la eficiencia de mercado en México, para ello es importante aclarar que un mercado eficiente se define como aquel en el que los precios reflejan toda la información necesaria e importante que esté disponible en el mercado; la acción, el bono y la divisa es considerada como la información más importante. Cuando estos son efectivos, el valor estará agregado en el precio haciendo así que no esté sobrevalorado.

La eficiencia en el mercado financiero es crucial para una correcta formación de los precios. Un mercado eficiente cuenta con varias características: Transparencia (información y decisiones correctas), Profundidad (órdenes y ventas; mientras más existan, más profundo es el mercado), Amplitud (cantidad de activos intercambiados), Libertad (entrada y salida de agentes financieros) y Flexibilidad (reacción de agentes financieros antes la posibilidad de un cambio)

Existen 3 tipos de eficiencia en los mercados:

• Eficiencia débil: basada en los precios históricos. En donde no se puede obtener rendimientos ajustados al riesgo (La medida de ganancia que se obtuvo de la inversión en relación con el riesgo que planteó la inversión durante cierto tiempo) mediante un análisis técnico.

• Eficiencia intermedia: cuando la información es pública.Por lo que no se podrían obtener los rendimientos ajustados al riesgo mediante una análisis fundamental. 

• Eficiencia fuerte: abarca precios históricos, públicos y privados, mediante análisis de empresas o de la misma economía.

Para que un mercado pueda llegar a ser eficiente se tienen que tener en cuenta dos factores: 

• Los datos relevantes deben reflejarse en el precio de la acción, divisa, bono o tipo de interés.

• La información de los mercados debe de estar disponible de manera gratuita para el inversor.

Independientemente de las características que componen la eficiencia de mercados también es importante analizar las enseñanzas y su impacto en el entorno económico que recopilamos en base a este concepto, tales como, el recalcar que los precios obtenidos con anterioridad no tienen información sobre lo que pasará en el futuro, aprender a leer el mercado antes de invertir haciendo un análisis de calidad que nos ayude a sacar conclusiones a futuro, los pequeños cambios en las variaciones del precio de un activo suponen movimientos notorios en la demanda del mismo, se puede llegar a dar el caso de contabilidad creativa la cual puede o no afectar al precio o un caso de split contra split de acciones en el que no hay pérdida o aumento del poder, es importante confiar en sí mismo y no pagar a otro por lo que uno puede hacer por su cuenta así como confíar en los precios del mercado que como ya sabemos cuando el mercado es eficiente el precio utiliza toda la información disponible sobre el valor del activo. 

Utilizando la hipótesis del mercado eficiente es crucial que si el inversionista quiere lograr mayores rendimientos se debe que reconocer simplemente que ciertos mercados pueden llegar a ser más eficientes que otros y se tiene que diseñar una estrategia que utilice los fondos pasivos para mercados altamente eficientes y los fondos activos para los mercados de menor eficiencia.

¿Qué tan eficientes son los mercados en México?

Indagando un poco en distintas fuentes, nos dimos cuenta que México tiene un mercado deficiente en general; nuestro país cuenta con más de 129 millones de habitantes, poco menos de la mitad es económicamente activa y otro gran porcentaje son jóvenes adultos, cosa que es buena pues creemos que es una buena edad en donde se está implementando el emprendimientos y a la vez el trabajo de desarrollo de nuestro país. Esto también se complementa porque la vida activa económica promedio en México es de los 15 a los 64 años de edad.

Algunos puntos nos llaman la atención; según datos gubernamentales, en 2022 y 2021 se generaron nuevos empleos por el aumento de personas (21.23 millones) registradas en el IMSS pero esto puede ser consecuencia de la pandemia y el reactivamiento en la economía. Eso sí, algunas cifras nos muestran que desde el 2020 la tasa de desempleo en México ha disminuido. México se encontraba en el 9° país con menor tasa de desempleo y se ubica en 3% durante el 2023

México se encuentra en una posición baja en el Índice de Competitividad Internacional, registrando en la posición número 37 de los 43 países evaluados. “México pierde posiciones debido al aumento en la inflación, disminución de libertad económica y deterioro de la independencia del Poder Judicial” Según datos de la misma IMCO en 2022

Ahora bien, existe un estudio por parte de World Economic Forum que mide a 141 países tomando en cuenta 12 pilares: Instituciones, Infraestructura, adopción de TIC, Estabilidad Macroeconómica, Salud, educación y habilidades, Mercado de los productos, Mercado Laboral, Sistema Financiero, Tamaño del mercado, Dinamismo empresarial y Capacidad de Innovación. 

El último reporte encontrado fue del 2020, pero según la página oficial del gobierno de México, en este reporte no hay un posicionamiento de los países como tal; dicho esto, el reporte de 2019 si arroja resultados notables poniendo a México en el lugar número 48 de los 141 países en cuestión.

México toma ventaja en los siguientes pilares:

• Infraestructura (72.4 / 100): Servicios de transporte, vialidades de tipo aéreo, vehícular, trenes, así como utilitarios

• Estabilidad Macroeconómica (97.8 / 100): Inflación y dinámicas de débito

• Salud (82 / 100): Esperanza de salud 

• Tamaño del mercado (80.8 / 100): Importaciones, productos y servicios domésticos

México está en desventaja en los siguientes pilares:

• Instituciones (48. 3 / 100): Todas las instituciones locales y públicas que rinden transparencia, corrupción, seguridad, gobierno

• Adopción TIC (55 / 100): Tecnologías, internet, redes móviles

• Habilidad (58.3 / 100): fuerza de trabajo, educación 

• Mercado de los productos (57.7 / 100): dominación del mercado, competencia, negocios

• Mercado laboral (55.8 / 100): Empleos, cooperación, derechos a trabajadores

• Sistema Financiero (61.8 / 100): Crédito y estabilidad

• Dinamismo de negocios (65.8 / 100): Crecimiento, administración y cultura de economías

• Capacidad de Innovación (43.6 / 100): Interacción, diversidad y busca de desarrollo

Dentro del tamaño de mercado, México tiene buenas calificaciones quedándose en 11avo lugar con una basta cantidad de importaciones (goods / bienes); sin embargo, en el mercado de los productos es deficiente, pues hay calificaciones negativas para los impuestos, barreras… en general “negocios” o “trading” si lo podemos llamar de alguna manera 

En conclusión, como lo mencionamos anteriormente se dice que un mercado llega a ser eficiente cuando el precio recopila toda la información posible sobre el valor de cada activo lo que nos ayuda en la toma de decisiones para la inversión sin embargo como inversionistas dependerá totalmente de la estrategia que elijamos poner en marcha y el posible riesgo que estemos dispuestos a asumir así como la forma en la que invirtamos en los mercados financieros.

México es mayoritariamente un país deficiente; a pesar que existe un gran número de reseñas positivas en cuanto al emprendimiento, se estancado en muchas áreas pues hay muy poco apoyo para que el país crezca económicamente… o bueno, en muchos aspectos relevantes y dejándonos como consumidores en un estado de incertidumbre pues la inflación, medidas privativas, y otros factores hacen que nos veamos con menos beneficios

Ahora bien, México busca (o buscaba) establecer monopolios estatales, como por un tiempo lo fue con PEMEX o TELMEX, y lo sigue siendo con bimbo y FEMSA. Poco a poco estos monopolios han ido esparciéndose en gran tamaño por las nuevas medidas que el país ha dejado de simpatizar y que ha permitido que nuevas empresas entren a competir en el mercado mexicano, cosa que no es del gobierno actual pero se permitió en los últimos años

México es un país que se basa en importaciones y exportaciones de productos que son necesarios para nuestra vida diaria, pero con lo rígido que nuestros sistema puede ser, es difícil aceptar que no somos un país de alta eficiencia en nuestros mercados, siguen existiendo muchas limitaciones gubernamentales y de otros ámbitos que hacen que nuestro país se sienta estancado. Claro, hay altas y bajas pero en general el progreso es lento

Esperemos que con el paso de los años y con personas más capaces logremos evitar un México estancado. El mercado mexicano presenta perspectivas interesantes a pesar del complejo panorama mundial

Finalmente los dejamos con esta frase del notable economista J. Keynes:

“Los mercados pueden mantener su irracionalidad más tiempo del que tú puedes mantener tu solvencia”.-Keynes

BIBLIOGRAFÍA:

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